隨著美国与欧洲债务危机让当地业者纷纷回流，为亚洲金融领域带来了更多的机会，加上巴塞尔协议III（Basel III）的资本需求等为行业带来了新的景象，促使东南亚地区的银行业者纷纷走向区域。
在大马业者当中，就以联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）最为积极，上个月宣佈收购RBS银行在亚洲的投资银行业务后，联昌国际於本月8日再下一城，以约8亿8100万令吉收购菲律宾商业银行（BoC）59.98%股权，同时，联昌国际也表示有意进军缅甸与寮国市场。
区域经济成长相对稳定，犹如对积极扩展区域版图的银行业者，在新市场取得不俗的表现打下了强心针。
刺激措施奏效 东南亚经济成长
马银行投行经济学家指出，全球国內生產总值（GDP）今年预料將从去年的3.8%，缓和至3%。然而，东盟地区的成长步伐会相对更高。
这主要因为这些国家的政府都採取一定的经济刺激措施，应付外围的不稳定因素。
大马的经济转型计划（ETP）带来了许多的计划及投资；印尼则通过了徵地法案，为未来推出更多基建工程舖路；泰国的水灾重建工作也为其国內生產总值带来支撑。
儘管外围不明朗，东南亚地区的货幣政策仍然宽鬆。大马、印尼与泰国的经济最突出的特点是，近年来內需一直支撑著增长的势头，因此，马印泰的国內生產总值將保持弹性。
然而，这宽鬆的政策背后，却是利率上涨的风险，一旦利率走高，也將衝击內需的成长。
经济学家相信，东盟国家今年的信贷成长將会稍微缓慢下来，但是仍可取得双位数的成长。其中贷款对国內生產总值比率最低的印尼，相信將取得最標青的成长；而大马在消费贷款放缓之际，企业贷款相信將可继续支撑整体的贷款成长表现。
在新加坡，贸易融资贷款放缓，料影响今年的贷款成长表现。
大马经济转型计划刺激投资
大马的內需將持续成长，这有赖於政府落实一次性现金拨款、暂时冻结津贴合理化计划、公务员加薪，以及实行最低薪金制。
截至2011年杪，经济转型计划已获得1790亿令吉的投资承诺，其中1660亿令吉將在2012年开始落实。这些计划包括巴生谷捷运系统（MRT）、油气工程，如发展边际和深海油田、液化天然气再气化工程（LNG regasification），以及柔佛边佳兰（Pengerang）的石油提炼和石化综合发展计划（RAPID）。
新加坡服务业拼经济
经济学家预测，新加坡的非製造业领域，尤其是服务业（如金融与旅游），將带动新加坡的经济成长。
新加坡3月份的工业生產指数按月跌3.4%，非石油出口按月下挫4.3%。2012年首季工业生產指数缩减1%。
无论如何，其3月份製造业採购经理人指数（PMI）连续两个月处於50点水平上方。其中，电子產品从2月份的51.2，上扬至54.7；新出口订单从2月份的50.8，增至53.4。这显示生產活动將在2012年次季回扬。
印尼征地发展基建
为了应对外需疲软，印尼实行扩张政策，不过经济学家认为货幣刺激政策的週期已结束。在財政方面，印尼政府准备加速支出，如实施新的土地徵用法令。
马银行投行经济学家预计，印尼2012年GDP可达到6.2%，2011年GDP为6.5%。
印尼2012年首季外来直接投资（FDI），按年升30%至51.5兆印尼盾（约170亿令吉），部分原因是该国的信用评级被提升一级。
2011年12月通过的土地徵用条例草案，赋予政府更大的权力强制收购土地，以发展基础设施项目。
虽然相关法令未获正式通过，然而一旦获得通过，將有助於政府推动基础建设工程。
泰国灾后重建带动经济
泰国经济已从去年的水灾中开始復甦。而在眾多领域中，消费领域復甦最为迅速，这同时最低薪金制的推行也提高了泰国的內需。
供应方面尤其是汽车领域的復甦优於预期。经济学家认为製造领域（尤其硬碟与电子產品领域），可在次季杪或第三季初全面恢復產能。
灾后重建將持续带动泰国经济成长。泰国2012年的財政预算將著重在灾后重建工作，预算开支是2.4兆泰銖，资本开销料达4230亿泰銖（约400亿令吉），或佔总款额的19%比重。
该国的资本支出预算，政府的治水计划就已佔了3500亿泰銖（330亿令吉）的投资。
赚幅压力未消 东盟银行资本充足
虽然目前通胀压力有所缓解，不过隨著大马政府逐步削减津贴，市场相信消费者价格也將隨著走高。政府津贴合理化计划涉及的主要物品包括，油（汽油、柴油、天然气）、能源，高速公路过路费和食品（糖，麵粉以及食用油）。
整体来说，政府预计在未来5年內，通过取消津贴，节省1030亿令吉的支出。
注重家庭债务
隨著我国的家庭债务走高，国家银行的措施將针对月入低於3000令吉的家庭做出调整。这些高风险群佔银行体系的家庭债务23%比重，或佔总银行系统贷款12.7%比重。
国家银行已针对第三间房屋贷款，实施70%的贷款对估值（loan-to-value），並针对年收入不超过3万6000令吉的人士，限制信用卡的顶限。
国行也推出审慎的融资指引，採取贷款申请者的净收入作为贷款准则。马银行投行经济学家表示，预料国行对迄今所採取的步骤满意，观察最近的跡象表明，相信国行近期內將不会推出新的收紧措施，银行系统也正开始消化最近这些措施实行后的影响。
国行在2011年將隔夜政策利率（OPR），提高25个基点至3%，並將法定储备率（SRR）提升300个基点至4%。
2012年次季潜在升息的可能性，家庭债务高仍然是个焦点，因此经济学家认为国行或会在今年降低隔夜政策利率，然后在2013年升息。国行上週五（11日）的货幣政策会议上，再次按兵不动。
分析员预计2012年贷款成长可达11.7%。其中，外资贷款成长为16%，而国內贷款將从2011年的13.6%，减缓至10.5%。
分析员认为房屋贷款会持续强劲，不过汽车、信用卡与个人融资则可能出现下滑。至於企业贷款，则因经济转型计划的相关工程带动而有望回扬。
存款业务竞爭
虽然区域的当地货幣流动性充裕足以支持信贷扩张，不过为了提高存款对贷款比率（Loan-to-Deposit Ratio），以及符合巴塞尔协议III（Basel III）的资本需求，银行业的存款业务竞爭一直非常激烈，对融资成本带来压力。
贷款成长迅速，银行须留意贷款者的流动资金，並將存款对贷款比率保持在90%以下。零售存款取得稳定增长，按年上扬12%，佔系统贷款约36%比重。
与其他已发展国家不同，大马的批发存款（Wholesale Deposits）是稳定可靠的资金来源，虽然利率的竞爭越来越剧烈。
资產素质仍然强劲
从亚洲金融危机吸取教训后，东盟银行业更为关注於风险管理，国行也比以往任何时候都更加谨慎。区域银行领域的资產素质在全球金融危机期间没有削弱，且持续改善。
虽然大马的消费信贷呈现有压力的跡象，汽车贷款、信用卡以及个人贷款的呆帐率（NPL）出现上升趋势。因此，审慎融资指引就是为了在问题出现的初期阶段就给予压制，避免日后恶化。
隨著核心资本比率（CCR）超越10%，以及风险加权適足率（RWCR）超越15%，东盟银行在现阶段的资本是充足的。
银行採用巴塞尔协议III，这意味著最低的资本以及资本缓衝率（capital conservation buffer），银行在2019年之前必须將第一级资达到7%。
分析员认为，所有大马银行已经符合底限的7%。
整体的指引说明我国银行今年的净利息赚幅（NIM）將平均下滑10个基点。虽然贷款利率看来已触底反弹，但银行的贷款竞爭已经蔓延到汽车、商业產业和中小型企业贷款，对收益带来压力。
新加坡银行的成本对收入比率（CIR）领先东盟，而大马的成本对收入比率则紧追在后。
印尼与泰国银行的成本收入比率接接近50%的范围，不过区域的走势正改善效益。但大马各银行间的成本对收入比率表现差距相当大，大眾银行（PBBANK，1295，主板金融股）达32%，而联昌国际在其投资银行业务带动下则达到55%。
持续性盈利情绪
考虑到上述因素，经济学家预计新加坡、大马、泰国与印尼的两年的营运盈利年复合成长率（CAGR），分別为8%、9%、13%以及15%。
隨著贷款增长减速，净利息赚幅持续受压，马银行投行分析员预测今年的营运盈利將平均成长约8%，与去年的幅度相同。
大马银行股不便宜
分析员给予大马银行领域「中和」的投资评级，因为虽具抗跌性，但估值仍不算非常诱人。大马银行持续在区域同行的溢价进行交易，根据它们所產生的回报看来，大马银行业不便宜。
大眾银行
大眾银行的风险管理稳定，毛呆帐率截至三月杪只有0.8%，低於领域的2.5%。此外，盈利能力高，股本回酬率达24%，超越领域的15%。大眾银行成长强劲，以及4%的股息回酬率，让该股具吸引力。
分析员给予大眾银行「买进」的投资评级，目標价格是15.40令吉。
联昌国际
联昌国际的基本面虽然坚强，但资本市场的波动意味者联昌国际的的盈利风险高於国內传统银行的业者。加上外资持股率38%，是领域当中最高的公司。
联昌国际是大马大型的区域银行业者，该公司接近40%的税前盈利来自於海外业务，单单印尼业务就做出30%的贡献。
联昌国际上週二宣佈，將以约8亿8100万令吉收购菲律宾商业银行（BoC）60%股权，並有意进军缅甸与寮国市场。
同时，联昌国际近期收购的苏格兰皇家银行（RBS）的亚洲业务。基於受资本市场波动性影响大，分析员认为这將为该股价带来压力，维持联昌国际「卖出」的投资评级，目標价格是6.80令吉。
大马证券银行
澳纽银行（ANZ）的加入已显现成果，大马证券银行（AMMB，1015，主板金融股）在风险管理、外匯运作以及商业银行方面有所加强。但短期的利好因素不多，管理层维持净利息赚幅（NIM）缩减10-15基点的目標。
分析员给予大马证券银行「守住」的投资评级。
兴业资本
兴业资本（RHBCAP，1066，主板金融股）认为其贷款成长可在今年超越12%，净利息赚幅將稳定。不过，分析员相信，该行的贷款成长势头已开始有所缓慢。
兴业资本建议以3.12兆印尼盾（10亿令吉），透过发售附加股，收购印尼Mestika银行80%股权。分析员认为这將扩大该集团的股本约9%。
至於兴业资本与侨丰控股（OSK，5053，主板金融股）合併献议，也有待国行的批准。
分析员相信这两项收购，会將每股盈利稀释6%。因此给予兴业资本「卖出」投资评级，目標价格为7.20令吉。
伊斯兰银行
伊斯兰银行（BIMB，5258，主板金融股），持有伊斯兰银行（Bank Islam）51%股权，以及大马伊斯兰保险（TAKAFUL，6139，主板金融股）65%股权。
伊斯兰银行拥有充足的资本，资本適足率（CAR）为16%，以及高流动性的资產负债表。其来往户口与储蓄户口（CASA）的基数高，佔总存款43%，比较领域的25%。资產素质也取得显著改善，呆帐率（NPL）从5年前的25%，升至2.6%。
分析员给予伊斯兰银行「买进」的投资评级，目標价格为3令吉。
丰隆银行
丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股）完成与国贸银行（EON）合併后，成为更加强大的零售银行，大大增强在中小型企业与信用卡业务的市佔率。
此外，管理层认为未来三年会带来4亿令吉的合併协同效益，目前已完成目標的1亿9100万令吉。
目前的估值达到分析员预测的15%股本回酬率（ROE）。分析员给予丰隆银行「守住」的投资评级。
