（吉隆坡8日讯）JF Apex证券指出，在过去13年，综合指数每年都会在1月上涨，但在农历新年前夕出现套利回跌。
富时大马综指（KLCI）週一（7日）以1694.16点的新高闭市，尚无法突破1700点关口。JF Apex证券分析员认为，假设农历新年前套利的歷史料再次重演，拋售活动或会在未来数周发生。
JF Apex证券研究指出，自2000年起，综合指数在农历新年的套利活动前，都会在每年的1月份上扬。
在过去的13年，综指在元旦的首个交易日至农历新年前的高峰期间，平均取得6.1%涨幅。
2000年时，综指在农历新年前的涨幅曾达17.5%；2007年时则是扬升13%。但在2012年的农历新年前却表现平平，只微升0.8%。
分析员认为，在农历新年前夕的套利前，市场看涨的情绪是由12月的橱窗粉饰效应及圣诞节涨势所带动。分析员指出，农历新年前的拋售在2000年开始的13年內，便曾发生10次，除了2001年、2007年及2012年。
2001年的例外是因综指经过了2000年网络泡沫后，在2001年1月出现回弹。2007年时，综指是处于2年涨势之中，2008年1月份时更达到1516点，当时的高水平。
股市走势的重复总是伴隨著不同的原因，但奇怪的是，在牛市年份，投资者仍然在农历新年前售股。在2002年、2004年及2006年时，综合指数处于涨势，惟在农历新年前数个星期，仍面临套利。
值得注意的是，套利活动都会在农历新年的一周至一月前，当综指达到高点后发生。在2008年，农历新年前套利导致综指滑落7.1%；在2009年时则下挫6.8%。
上半年波动
当农历新年结束后，鉴于市场对大选的担忧，JF Apex证券分析员预计市场在上半年將持续波动。分析员预计，综指于2013年上半年將会波动，走势反復不定，预计將在1570点至1710点之间震盪。因此，分析员认为马股接下来上涨空间有限，同时伴隨著无法预测的下行风险。
分析员对本地股市持中和看法，將富时大马综指2013年杪的目標设在1750点。
